A technikai elemzés alapjai

Jól jegyezzük meg: a technikai elemzés kizárólag a múltbéli adatokra támaszkodik és abból próbál következtetni a jövőre. Későbbi vizsgálódásainkkor ezt fontos észben tartanunk.

Három fontos feltétel, melynek megléte szükséges, hogy a technikai elemzés által jutott következtetéseinket helyesnek és iránymutatónak fogadjuk el.

Az első fontos feltétel, mely szerint minden hír és információ beépül az árfolyamban, mely árfolyamat nem a chart maga generálja, hanem a kereslet és a kínálat tükröződik belőle.

A második fontos feltétel, hogy az árfolyamok trendszerű mozgást végeznek. A trendek és azok felismerése és azonosítása a technicista igazi feladata.

A harmadik fontos feltétel, mely szerint az emberi gondolkodás és viselkedés is megfigyelhető a chartokon, a történelem ismétli önmagát, így tanulmányozása pontosabb prognózisokat tesz lehetővé.

A technikai elemzés egy szakma, mely több ágból és feladatból tevődik össze. A hagyományos chartista mellett megjelentek a hatalmas számítási kapacitással rendelkező statisztikusok is.

Ha a feltételezésünk helyes, a matematikai statisztika révén számos előnyre tehetünk szert, a múltbéli adatokra támaszkodva jövőbeni becsléseinket pontosíthatjuk.

A Random Walk, azaz a véletlen bolyongás elmélete – túllépve a technikai és a fundamentális elemzés korlátain – azt állítja, hogy a tőzsdei árfolyamokat nem lehet előre jelezni, minden erre irányuló szándék hiábavaló.

Charles Dow neve valószínűleg nem ismeretlen a tőzsdével foglalkozók körében, hiszen az ő nevéhez fűződik a Dow Jones Industrial Average (DJIA) index megalkotása. A Dow Theory néven publikált tanulmánya a technikai elemzés egyik mérföldkövének számít.

A rövidebb és hosszabb trendeket - a könnyebb áttekinthetőség miatt - szokásos különböző skálázási rendszer szerint megjeleníteni. Azonos charton keresztül mutatjuk be a lineáris és logaritmikus ábrázolásmódot.

A tőkepiacok alapvetően trendszerűen mozognak. A technikai elemzők egyik legfontosabb feladata a trendek felismerése, melyek piaci körülményektől függően lehetnek emelkedőek (bullish), süllyedőek (beraish), illetve semlegesek.

A potenciális ellenállás és támasz szintek megtalálása segíti a trend irányának megállapítását. Részletesen ismertetjük a mélypontok és csúcspontok által definiált ellenállás és támasz vonalakat.

A potenciális ellenállás és támasz szintek erősségének megállapítása a következő tényezők számbavételén alapul: forgalom, időtáv, újszerűség, kerek számok. A tananyagban a trendvonalak pszichológiáját mutatjuk be.

Az árfolyamok a trendek mentén gyakran csatornában mozognak. Ebben a fejezetben a csatornaletöréseket és a csatorna által definiált célárszámítást ismertetjük.

A trendben mozgó árfolyamok, trenddel ellentétes mozgását korrekciónak, vagy pull-back-nek nevezzük. Leonardo Fibonacci olasz matematikus által megalkotott számsor sok kereskedő szerint a korrekciós szintek meghatározásának alapja.

A forduló napokat könnyű azonosítani, mert rendszerint a trend végére jellemzőek, a csúcs- vagy a mélypontokon helyezkednek el.

A piaci rés olyan árfolyamtartomány, melyben nem volt kötés. Főleg azokra a piacokra jellemzőek, ahol nem folytonos a kereskedés. A szakirodalom az egyes rések közt is különbséget tesz, melyeket a tananyagban részletesen és példákkal illusztrálva ismertetünk.

A technikai elemzés legismertebb és legalapvetőbb elmélete az Elliott hullám-elmélet, melynek megalkotása Ralph Nelson Elliott nevéhez fűződik 1939-ben. Főbb megállapítása, hogy a tőke- és pénzpiacok nem kaotikus mozgást folytatnak, hanem ismétlődő hullámzást mutatnak.

Rövid összefoglaló a technikai elemzés lépéseiről. Mindig készítsünk magunknak egy ellenőrző, technikai checklistet, hogy elemzéseink során az apróbb de annál fontosabb részleteket is számításba vegyük.