A részvények árfolyamai egy adott időintervallumon belül ciklikus jelleget mutatnak. A ciklusokat egy emelkedő trend, illetve az azt követő süllyedő trend építi fel. A ciklusokat a hosszabb idő alatt kialakuló elsődleges ciklusok, valamint az ezen belül kialakuló másodlagos ciklusok alkotják. Az elsődleges ciklusok általában öt másodlagos ciklusból épülnek fel, amelyekből az első három azonos irányú, míg a másik kettő velük ellentétes irányú.

Emelkedő trend esetén a minimumpontok összekötésével kapjuk a támaszvonalat, míg a maximumpontok összekötésével a csatornavonalat rajzolhatjuk meg. Csökkenő trend esetén a maximumpontok összeköttetésével kapjuk az ellenállásvonalat, míg a minimumpontok összeköttetésével a csatornavonalat ábrázoljuk. A trend emelkedő, ha a csúcsok egyre magasabban alakulnak ki, illetve a trend csökkenő, ha a mélypontok egyre alacsonyabban alakulnak ki. Ha az árfolyam a csatornából kitört és nap végére a felett vagy az alatt zárt, akkor áttörésről beszélhetünk. Az áttörés mértékének meg kell haladnia a 2%-ot, különben behalt kitörést láthatunk.

Elliott ciklusa

Az Elliott elméletén alapuló elemzési metódus szerint a piacok hullámszerűen mozognak. A mozgásokat alapvetően kétféle hullámszakaszra lehet osztani: emelkedő és korrekciós szakasz. Az emelkedő szakasz öt, míg a korrekciós szakasz három hullámrészből tevődik össze. Az emelkedő szakasz hullámainak csúcsai mindig magasabbak az előző csúcsoknál, míg azok a korrekciót el nem érik. Az Elliott hullámok fraktálszerűen viselkednek, tehát több kisebb Elliott hullám alkothat egy nagyobbat. Így a hullámokat vizsgálhatjuk rövid-, közép- és hosszú távú szemlélet szerint is.

Szabályos Elliott Ciklus

Az Elliott hullámelmélet 9 hullámot különböztet meg, a legnagyobbtól a legkisebbig. Ezek angol elnevezései a következők:

• Grand Supercycle
• Supercycle
• Cycle
• Primary
• Intermediate
• Minor
• Minute
• Minuette
• Sub-Minuette

Elliott hullámfajták

A hullámelmélet működése

• 1. hullám: Az első hullám megjelenése csak ritkán jelenti egy Elliott Hullám kezdetét. Mikor az emelkedő piacon az első hullám feltűnik, a gazdasági hírek még nagyrészt negatív hatásúak. Az előző trend még határozottan fennáll. A gazdasági elemzők még az alacsony jövedelem számításával vannak elfoglalva, a gazdaság még gyenge lábakon áll. A piaci szemlélet határozottan medve, a put opciók gyakoriak, valamint magas implikált volatilitás jellemzi az opciós piacot. Az emelkedő árfolyam hatására a forgalom egy kis mértékben növekszik, de nem eléggé ahhoz, hogy nagyobb figyelmet fordítsunk rá.
• 2. hullám: A második hullám egy árfolyam korrekció, és soha nem süllyed az első hullám kezdőpontja alá. A gazdasági hírek még mindig rosszak. Ahogy az árfolyam csökkenni kezd, újra a csökkenő piaci személet lesz úrrá. Azonban, ha mélyebben elemezzük a kialakult helyzetet, már találkozhatunk pozitív jelekkel: a forgalom alacsonyabb az első, mint a második hullám alatt, valamint a második hullám nem süllyed az első hullám 61.8%-a alá. Más szóval, az árfolyam korrekció az emelkedés 1/3-át nyeri vissza.
• 3. hullám: A harmadik hullám általában a legnagyobb és a legerőteljesebb. A hírek most már pozitívak és a gazdasági elemzők növelni kezdik nyereségbecslésük mértékét. Az árfolyam gyorsan emelkedik, a korrekció rövid életű. Aki a „pull-back”-et várja, lemaradhat a rallyról. A harmadik hullám kezdőpontjánál még negatív hírekkel találkozhatunk, és a legtöbb befektető csökkenő piaci szemléletről beszél. Azonban a hullám középpontjához közeledve a befektetők ráébrednek arra, hogy egy új emelkedő trend vette kezdetét. Az első és a harmadik hullám aránya általában 1.618:1. Ettől kezdve beszélhetünk egy kezdődő Elliott Hullámról, hisz teljesültek az alapkritériumok.
• 4. hullám: Az előző hullám erős emelkedésének korrekciója. Az árfolyam általában megnyúlt időintervallumban oldalazhat, azonban a negyedik hullám soha sem eshet vissza az első hullám tartományába. A forgalom jóval a harmadik hullám forgalma alatt marad. A harmadik és negyedik hullám időintervalluma azonos, míg a második és negyedik hullámé különbözhet.
• 5. hullám: Az ötödik hullám a fennálló trend utolsó lába. A gazdasági hírek pozitívak és a piaci szemlélet bika. Sajnálatos módon ez az a pont, ahol a legtöbb befektető bevásárol. A forgalom alacsonyabb, mint a harmadik hullám alatt és a legtöbb momentum indikátor divergenciát mutat (az árfolyam új csúcsokat ér el, míg az indikátorok jelzői új minimumokat).
• A. hullám: Az árfolyam kitér a csatornából. Az A hullám ideje alatt a gazdasági hírek még mindig pozitívak. A legtöbb elemző véleménye szerint ez még az emelkedő trend egy kisebb korrekciója. Néhány technikai indikátor együtt mozog a hullámmal. Az A hullámot megnövekedett forgalom, az opciós piacot emelkedő implikált volatilitás, valamint több nyitott pozíció jellemzi.
• B. hullám: A B hullám az előző hullám korrekciója, mely során az 50%-át vagy a 61.8%-át nyeri vissza. Úgy tűnhet, hogy ez egy új, hosszú távú emelkedő trend kezdete lehet. Azok, akik jártasabbak a technikai elemzésben, a trendfordító head-and-shoulders jobb vállát látják kialakulóban. A forgalom alacsonyabb, mint az A hullám alatt. Ezen a ponton a gazdasági mutatók nem növekednek tovább, de valószínűleg még nem fordulnak negatívba.
• C. hullám: A C hullámban az árfolyam erősen zuhan. A forgalom megnövekszik. A C hullám harmadik részénél már majdnem mindenkiben tudatosul, hogy egy új csökkenő trend kezdődött. A C hullám tipikusan akkora, mint az A hullám, de gyakran meghaladhatja az 1.618 szorosát is. Miután a C hullám az A hullám alá süllyedt, az Elliott Hullám lezártnak tekinthető.

Kereskedési jelzések

Az Elliott Hullám első két hulláma megfelelhet egy egyszerű trenderősítő alakzatnak is. Ha a 2. hullám nem esik az 1. hullám alá, valamint az első két hullám időperiódusának mértéke megegyezik a 3. hullám alatt eltelt idővel, akkor nagy valószínűséggel meghatározhatjuk a kitörés idejét és azt követően long pozíciót nyithatunk. A kitörést magas forgalom és gyakran rés kíséri. Eladási jelzést kapunk az ötödik hullám végéhez közeledve, mikor is a forgalom nagysága megnő, majd egy idő után meg is törik. A trendfordulóra azonban más formációk is figyelmeztetnek, de ezek kialakulása minimum 2-3 hetet vesz igénybe.

Emelkedő szakasz

Az emelkedő szakaszok nem mindig mutatnak szabályos Elliott Hullámokat, habár az esetek 80-90%-ában az első három hullám szabályosan alakul ki. A szabálytalanságnak három fő típusa van.

1. Kiterjedt hullám (Extended Wave). Csak az 1, 3 és az 5 hullám lehet kiterjedtebb, mint a többi. A „kiterjedt” azt jelenti, hogy ezek a hullámok erősen megnyúlhatnak. Tehát ezek a hullámok további részhullámokból épülnek fel.
   

   Elliott kiterjedt hullám

2. Háromszög hullám (Diagonal Triangle at Wave 5). Néha az 5 hullám momentuma olyan gyenge, mint a 2 és 3 hullám együttesen. Ekkor az ötödik hullám egy háromszöget rajzol ki.
   

   Elliott háromszög hullám

3. Gyenge hullám (5th Wave Failure). Bizonyos körülmények között az 5 hullám olyan gyenge, hogy el sem éri a 3 hullám tetejét. Így egy dupla top alakzatot formál az Elliott Hullám csúcsán.
   

   Elliott gyenge hullám

Korrekciós szakasz

Az Elliott Hullámokkal való kereskedés meglehetősen nehéz, ugyanis az esetek 60%-ában ismerhető fel megbízhatóan. A többi esetben a korrekciós szakasz eltér a szabályostól.

1. Zig-zag. A szabályostól eltérően az A pont nem esik a 3 hullám alá, a B hullám az A hullám legalább az 50%-át, de legfeljebb a 75%-át visszaszedi . A hullám további részei már szabályosak, tehát a C hullám az A hullám 1.618- vagy 2.618-szorosa.
   

   Elliott zig-zag korrekció

2. Flat. Az A hullám szabályos, a korrekció B hulláma viszont egészen az A hullám csúcsáig tart. A C hullám ezért nem fog új minimumot elérni, hanem az A hullám minimumértékénél megáll.
   

   Elliott flat korrekció

3. Szabálytalan. Ez a legszabálytalanabb korrekció. A B hullám meghaladja az 5 hullám maximumát. Rendszerint nem párosul nagy forgalommal a B hullám csúcsa, így az emelkedésnek hamar vége szakad. A C hullám szabályszerűen az A hullám minimumpontja alá süllyed. A B hullám az A hullám 1.5 vagy 1.25-szöröse, míg a C hullám az A hullám 1.62 vagy akár 2.62-szorosa.
   

   Elliott szabálytalan korrekció

4. Háromszög. Ennél a korrekciónál a hullámokat 5 kisebb hullám alkotja. Ezek rendre az a, b, c, d és e hullámok, melyek egy háromszöget alkotnak. A kitörési pont a b-d egyenes áttörésénél van, ami a C hullám csúcspontja alatt van.
   

   Elliott háromszög korrekció

5. Dupla három. Ezt a fajta korrekciót a fent említett 4 korrekció közül egy-egy alkotja, melyet egy közbeékelődött x hullám választ el egymástól.
   

   Elliott dupla három korrekció

6. Tripla három. Ezt a fajta korrekciót a fent említett 4 korrekció közül 1-1-1 alkotja, melyeket két közbeékelődött x hullám választ el egymástól.
   

   Elliott tripla három korrekció