Vissza

Leírás

A Calendar Put opció horizontális különbözeti stratégia, vagyis az opciók lejárati ideje az, ami eltérő, míg a küszöbárak azonosak. A Calendar Call változataként is felfogható, ha a Call opciókat Put opciókkal helyettesítjük. Látszólagosan tehát azonos ügyletről van szó. A kérdés csak az, hogy a Put opciókkal vagy a Call opciókkal való kereskedés eredményez nagyobb hozamot. A piac iránya semleges/emelkedő, állandó emelkedésre számítunk. Nettó debit jellemző az ügyletre, mivel a vásárolt Put opciók többe kerülnek, mint az eladott Put opciók. Biztonságos az ügylet, ha a Long Put hosszú lejáratú és a Short Put pedig rövid lejáratú (egy hónap).

  • Típus: Neutral, Bullish
  • Ügylet: Debit
  • Maximum profit: Korlátozott
  • Maximum kockázat: Korlátozott
  • Stratégia: Jövedelmező stratégia

Az ügylet létrehozása

Calendar Put Opciós Pozíció

Calendar Put Opciós Pozíció

  • Vásárolunk hosszú lejáratú Put opciót.
  • Eladunk rövid lejáratú és azonos küszöbárú Put opciót.

Az ügylet lépései

Belépés:

  • Győződjünk meg, hogy a trend emelkedő-e vagy bizonyos sávban mozog-e.

Kilépés:

  • Ha a részvény a lejáratkori küszöbár alatt zár, akkor a shortolt Put opciót automatikusan érvényesítik. Eladjuk a Long Put opciót, kötési árfolyamon részvényeket vásárolunk, melyeket aztán a piacon ismét eladjuk.
  • Ha a részvények a küszöbár fölé emelkednek, de még az alacsonyabb stop loss fölött vannak, akkor hagyjuk értéktelenül lejárni a Short Put opciót, megtartva a teljes prémiumot.
  • Ha a részvények a magasabb stop loss fölé emelkednek, akkor vagy adjuk el a Long Put opciót, vagy ellentétes pozícióban kereskedjünk.

Az ügylet jellemzői

Maximális kockázat: Put küszöbára – az első lejáratkori Long Put maximális értéke + nettó debit.

Maximális profit: Az első lejáratkori Long Put maximális értéke – nettó debit.

Időérték jellemzője: Az idő múlása vegyes.

Alsó Nyereségküszöb: A Short Put lejártakor a Long Put értékének függvénye.

Felső Nyereségküszöb: A Short Put lejártakor a Long Put értékének függvénye.

Előnyök és hátrányok

Előnyök:

  • Havonta jövedelmező.
  • A Covered Call és Naked Put stratégiákhoz képest potanciálisan magasabb hozam.
  • Profitálhatunk sávban mozgó részvények esetén is.

Hátrányok:

  • Emelkedő részvények esetén felülről korlátozott.
  • A részvények jelentős emelkedése esetén felülről veszteséges.

Az ügylet lezárása

Pozíció lezárása:

  • Vegyük meg az eladott Put opciókat, és adjuk el a megvásárolt Put opciókat.

A veszteség enyhítése:

  • Zárjuk pozíciónkat a fent említett módon.

Példa

Calendar Put Opciós Stratégia Példa

Calendar Put Opciós Stratégia Példa

2004. május 5-én az ABCD kereskedése 65.00$-on történik. A historikus volatilitás pedig 33%. Vásárolunk 2006. januári lejáratú és 65.00$ küszöbárú Put opciót, melynek prémiuma 9.00$. Eladunk 2004. júniusi lejáratú és 65.00$ küszöbárú Put opciót, melynek prémiuma 3.00$.

Az alaptermék (részvény) ára: S=65.00$
Az eladott Put prémiuma: PE=3.00$
A vásárolt Put prémiuma: PV=9.00$
Kötési árfolyam (küszöbár): KPE=65.00$
Kötési árfolyam (küszöbár): KPV=65.00$
Nettó terhelés: NT
Maximális kockázat: R
Maximális profit: Pr
Nyereségküszöb: NyK

Numerikusan nem számolható!