Leírás

A Short Call Condor esetén a shortolt pillangókkal azonosak azzal a különbséggel, hogy a két középső vett összetevő kötési árfolyama is különböző. A Long Call Condor ügylettel ellentétes tranzakció. Annak ellenére, hogy nettó kredites ügylet, nem túl népszerű stratégia, mivel a Straddle és a Strangle ügyletekhez képest kisebb a megtérülése. A pozíció kialakításához szükség van egy darab alacsony Short Call opcióra, egy darab alacsony középső (ITM) Long Call opcióra, egy darab magasabb középső (OTM) Long Call opcióra és egy darab magasabb OTM Short Call opcióra. Az ügylet nagy mozgású részvények esetén nyereséges. Hátránya, hogy a nyereség korlátozott és mozdulatlan részvények esetén a potenciális kockázat akadályozza a nyereség esetleges növekedését. A piac semleges, magas volatilitású részvényárakra spekulálunk. Limitált hozamú ügyletnek számít. Lejárati idő legalább három hónap.

  • Típus: Neutral
  • Ügylet: Kredit
  • Maximum profit: Korlátozott
  • Maximum kockázat: Korlátozott
  • Stratégia: Volatilitás

Az ügylet létrehozása

Short Call Condor Opciós Pozíció

Short Call Condor Opciós Pozíció

  • Eladunk egy alacsony (ITM) Call opciót.
  • Vásárolunk középen egy alacsonyabb (ITM) Call opciót.
  • Vásárolunk középen egy magasabb (OTM) Call opciót.
  • Eladunk egy magasabb (OTM) Call opciót.
  • Minden összetevő azonos lejáratú és vegyük észre, hogy csak Call opciókból van felépítve a pozíció. Ne feledjük azt se, hogy a kötési árfolyamok egymástól való eltérésük azonos.

Az ügylet lépései

Belépés:

  • A chartokon például árbóc alakzatot mutató részvényeket keressünk.

Kilépés:

  • Csak lejárat előtt bontható a pozíció.

Az ügylet jellemzői

Maximális kockázat: Két szomszédos kötési árfolyam különbsége – nettó kredit.

Maximális profit: Nettó kredit.

Időérték jellemzője: Az idő múlása általában hátrányos, de ha pozíciónk nyereségessé válik, akkor hasznos is lehet.

Alsó Nyereségküszöb: Alacsonyabb kötési árfolyam + nettó kredit.

Felső Nyereségküszöb: Magasabb kötési árfolyam – nettó kredit.

Előnyök és hátrányok

Előnyök:

  • Kiadás nélkül, bizonyos sávban mozgó részvény esetén nyereséges.
  • Korlátozott kockázat.

Hátrányok:

  • Potenciálisan magasabb nyereség egymáshoz képest távolabbi kötési árfolyamok mellett lehetséges.
  • Magasabb potenciális nyereség közel a lejárathoz keletkezik.
  • A potenciális veszteség messze túlhaladja lehetséges nyereséget.

Az ügylet lezárása

Pozíció lezárása:

  • Vásároljuk vissza az eladott opciókat és adjuk el a vett opciókat.

A veszteség enyhítése:

  • Zárjuk pozíciónkat a fent említett módon.

Példa

Short Call Condor Opciós Stratégia Példa

Short Call Condor Opciós Stratégia Példa

2004. május 17-én az ABCD kereskedése 52.87$-on történik. Eladunk 2004. augusztusi lejáratú és 45.00$ küszöbárú Call opciót, melynek prémiuma 10.16$. Vásárolunk 2004. augusztusi lejáratú és 50.00$ küszöbárú Call opciót, melyek prémiuma 7.05$. Vásárolunk 2004. augusztusi lejáratú és 55.00$ küszöbárú Call opciót, melyek prémiuma 4.70$. Eladunk 2004. augusztusi lejáratú és 60.00$ küszöbárú Call opciót, melynek prémiuma 3.02$.

Az alaptermék (részvény) ára: S=52.87$
Az eladott 1Call prémiuma: C1E=10.16$
A vásárolt 1Call prémiuma: C1V=7.05$
A vásárolt 2Call prémiuma C2V=4.70$
Az eladott 2Call prémiuma: C2E=3.02$
Kötési árfolyam (küszöbár): K1CE=45.00$
Kötési árfolyam (küszöbár): K1CV=50.00$
Kötési árfolyam (küszöbár): K2CE=55.00$
Kötési árfolyam (küszöbár): K2CV=60.00$
Nettó jóváírás: NKr 
Maximális kockázat: R
Maximális profit: Pr
Alsó nyereségküszöb: ANyK
Felső nyereségküszöb: FNyK

Nettó jóváírás (kredit): NKr = (C1E + C2E) - (C1V + C2V)
Maximális kockázat (rizikó): R = (K2CV - K2CE) - NKr vagy R = (K2CE - K1CV) - NKr vagy R = (K1CV - K1CE) - NKr 
Maximális profit (nyereség): Pr = NKr 
Alsó nyereségküszöb: ANyk = K1CE + NKr 
Felső nyereségküszöb: FNyK = K2CV - NKr

NKr = 1.43$
R = 3.57$
Pr = 1.43$
ANyK = 46.43$
FNyK = 58.57$