Leírás
A Ratio Call Spread opció a Call Ratio Backspread ügylettel ellentétes tranzakció. A különbség az, hogy most a shortolt Call opciók kötési árfolyama magasabb. Következésképpen korlátlan lesz a kockázat és a nyereség limitált. A korlátlan kockázat miatt a növekvő volatilitás hátrányos számunkra. Nemkívánatos ügylet. Kedvezőbb a helyzet mozdulatlan részvények esetén. Kialakításához eltérő mennyiségben, de azonos lejáratú Call opciókat vásárolunk és adunk el. Tipikusan az eladott/vásárolt Call opciók aránya 2:1 vagy 3:2. Ezért potenciálisan korlátlan a kockázat. A piac iránya semleges/csökkenő, ugyanis csökkenő volatilitású részvényekre spekulálunk, melyek árfolyama bizonyos sávban marad. Kedvező, ha a részvények árfolyama a felső nyereségküszöb alatt marad. Biztonságos rövid lejáratban gondolkodni, legfeljebb egy hónap.
- Típus: Neutral, Bearish
- Ügylet: Debit
- Maximum profit: Korlátozott
- Maximum kockázat: Korlátlan
- Stratégia: Hitelezett
Az ügylet létrehozása
Ratio Call Spread Opciós Pozíció 1
vagy
Ratio Call Spread Opciós Pozíció 2
- Vásárolunk egy vagy kettő alacsony Call opciót.
- Eladunk kettő vagy három azonos lejáratú, de magasabb Call opciót.
- A vásárolt/eladott opciók aránya legyen 1:2 vagy 2:3.
Az ügylet lépései
Belépés:
- Győződjünk meg, hogy a trend csökkenő-e
Kilépés:
- Ha a részvény a stop loss fölé emelkedik, akkor szüntessük meg a pozíciót.
- Legalább egy hónappal a lejárat előtt célszerű megszüntetni a pozíciót.
Az ügylet jellemzői
Maximális kockázat: Korlátlan.
Maximális profit: Kötési árfolyamok különbsége – nettó kredit (vagy + nettó debit).
Időérték jellemzője: Az idő múlása általában hasznos.
Alsó Nyereségküszöb: Alacsonyabb kötési árfolyam + nettó debit/longolt kontraktusok száma.
Felső Nyereségküszöb: Alacsonyabb kötési árfolyam + (küszöbárak különbsége * shortolt kontraktusok száma)/(shortolt kontraktusok száma – longolt kontraktusok száma) + nettó kredit vagy (- nettó debit).
Előnyök és hátrányok
Előnyök:
- Bizonyos sávban mozgó részvények esetén nyereséges.
Hátrányok:
- Emelkedő részvények esetén korlátlan kockázat.
- A részvények mozgása további kockázatot eredményez.
- Viszonylag összetett stratégia.
Az ügylet lezárása
Pozíció lezárása:
- Vásároljuk vissza eladott opcióinkat és adjuk el a megvásárolt opcióinkat.
A veszteség enyhítése:
- Zárjuk pozíciónkat a fent említett módon.
Példa
Ratio Call Spread Opciós Stratégia Példa
2004. május 25-én az ABCD kereskedése 27.65$-on történik. Vásárolunk 1 darab 2004. júniusi lejáratú és 25.00$ küszöbárú Call opciót, melynek prémiuma 3.11$. Eladunk 2 darab 2004. júniusi lejáratú és 27.50$ küszöbárú Call opciót, melyek prémiuma 1.52$.
Az alaptermék (részvény) ára: S=27.65$
Az eladott 2 darab Call prémiuma: CE=1.52$
A vásárolt 1 darab Call prémiuma: CV=3.11$
Kötési árfolyam (küszöbár): KCE=27.50$
Kötési árfolyam (küszöbár): KCV=25.00$
Nettó terhelés: ND
Maximális kockázat: R
Maximális profit: Pr
Alsó nyereségküszöb: ANyK
Felső nyereségküszöb: FNyK
Longolt Call-ok száma: nLC=1
Shortolt Call-ok száma: nSC=2
Nettó terhelés (debit): ND = CV - 2*CE
Maximális kockázat (rizikó): Korlátlan
Maximális profit (nyereség): Pr = (KCE - KCV) - ND
Alsó nyereségküszöb: ANyK = KCV + R
Felső nyereségküszöb: FNyK = KCE + R
ND = 0.07$
R = korlátlan
Pr = 2.43$
ANyK = 25.07$
FNyK = 29.93$
