Vissza

Leírás

A Long Iron Butterfly opció középszintű stratégia, mely nyereséges lehet, ha az alaptermék, a részvények emelkednek, vagy bizonyos sávban mozognak. Lényegében a Bull Put Spread és a Bear Call Spread kombinációja. Két jövedelmező stratégia kombinációként egy újabb jövedelmező stratégiát alakítottunk. A középen lévő, magasabb Put opció küszöbára megegyezik a középen lévő, alacsonyabb Call opció küszöbárával, kialakítva ily módon a pillangóra jellemző alakot. Ideális esetben a részvény az alacsonyabb és a magasabb küszöbárak között marad, ekkor ugyanis a maximális profit termelődhet, ha az opciók lejártakor a részvény árfolyama a közép árfolyammal egyezik. A piac iránya semleges, a részvények kis mozgására és alacsony volatilitására számítunk. Nettó kredit jellemző az ügyletre. Rövid lejáratú kereskedés, egy hónap vagy kevesebb.

  • Típus: Neutral
  • Ügylet: Kredit
  • Maximum profit: Korlátozott
  • Maximum kockázat: Korlátozott
  • Stratégia: Jövedelmező stratégia, Oldalazó stratégia

Az ügylet létrehozása

Long Iron Butterfly Opciós Pozíció

Long Iron Butterfly Opciós Pozíció

  • Vásárolunk alacsony (OTM) Put opciót.
  • Eladunk középen egy ATM Put opciót.
  • Eladunk középen egy ATM Call opciót.
  • Vásárolunk egy magasabb (OTM) Call opciót.
  • Minden összetevő azonos lejáratú opció. A stratégia kialakításában egyaránt használunk Call és Put opciókat. Vegyük észre, hogy a küszöbárak közötti különbözetek azonosak.

Az ügylet lépései

Belépés:

  • Győződjünk meg, hogy a trend csökkenő-e vagy bizonyos sávban marad.

Kilépés:

  • A pozícióját lezárhatja a lejárati dátum időpontja előtt. Ne felejtse ki számításaiból a komissziós díjakat.

Az ügylet jellemzői

Maximális kockázat: Szomszédos küszöbárak különbsége – nettó kredit.

Maximális profit: A kapott nettó kredit.

Időérték jellemzője: Nyereséges pozíció esetén az idő múlása hasznos, ellenben hátrányos.

Alsó Nyereségküszöb: Közép küszöbára – nettó kredit.

Felső Nyereségküszöb: Közép küszöbára + nettó kredit.

Előnyök és hátrányok

Előnyök:

  • Bizonyos sávban mozgó részvények esetén potenciálisan magas nyereség.
  • Korlátozott és alacsony kockázat, potenciális bevétellel.

Hátrányok:

  • Magasabb profit lejárathoz közel keletkezhet.

Az ügylet lezárása

Pozíció lezárása:

  • Egyszerűen vásároljuk vissza eladott opciónkat és adjuk el a megvett opcióinkat.

A veszteség enyhítése:

  • Zárjuk pozíciónkat a fent említett módon.

Példa

Long Iron Butterfly Opciós Stratégia Példa

Long Iron Butterfly Opciós Stratégia Példa

2004. április 12-én az ABCD kereskedése 25.00$-on történik. Vásárolunk 2004. májusi lejáratú és 20.00$ küszöbárú Put opciót, melynek prémiuma 0.30$. Eladunk 2004. májusi lejáratú és 25$ küszöbárú Put opciót, melynek prémiuma 1.50$. Eladunk 2004. májusi lejáratú és 25$ küszöbárú Call opciót, melynek prémiuma 2.00$. Vásárolunk 2004 májusi lejáratú és 30.00$ küszöbárú Call opciót, melynek prémiuma 0.50$.

Az alaptermék (részvény) ára: S=25.00$
A vásárolt Put prémiuma: PV=0.30$
Az eladott Put prémiuma: PE=1.50$
A vásárolt Call prémiuma: CV=0.50$
Az eladott Call prémiuma: CE=2.00$
Kötési árfolyam (küszöbár): KPV=20.00$
Kötési árfolyam (küszöbár): KPE=25.00$
Kötési árfolyam (küszöbár): KCE=25.00$
Kötési árfolyam (küszöbár): KCV=30.00$
Nettó jóváírás: NKr 
Maximális kockázat: R
Maximális profit: Pr
Alsó nyereségküszöb: ANyK
Felső nyereségküszöb: FNyK

Nettó jóváírás (kredit): NKr = (PE + CE) - (PV + CV)
Maximális kockázat (rizikó): R = (KPE - KPV) - NKr vagy R = (KCV - KCE) - NKr 
Maximális profit (nyereség): Pr = NKr 
Alsó nyereségküszöb: ANyk = KPE - NKr 
Felső nyereségküszöb: FNyK = KCE + NKr

NKr = 2.70$
R = 2.30$
Pr = 2.70$
ANyK = 22.30$
FNyK = 27.70$