Vissza

Leírás

A Long Call Condor opció esetén longolt keselyük a longolt pillangókkal azonosak azzal a különbséggel, hogy a két középen vásárolt összetevő kötési árfolyama is különböző. A Short Call Condor ügylettel ellentétes tranzakció. Annak ellenére, hogy nettó debites ügylet, népszerű stratégia, mert alacsony költségek mellett viszonylag jó a kockázat/nyereség arány. Az ügylet kialakításához szükség van egy darab alacsony Long Call opcióra, középen egy darab alacsony ITM Short Call, középen egy darab magasabb OTM Short Call és egy darab magasabb OTM Long Call opcióra. Az így keletkező pozíció bizonyos sávban mozgó részvények esetén nyereséges. Vonzó kockázat/nyereség arány és a nyereség tartománya ebben az esetben szélesebb, mint a Long Butterfly esetén tapasztalható. A piac iránya semleges, nagyon kis mozgású és alacsony volatilitású részvényekre spekulálunk. Alacsony költségek mellett potenciálisan magas hozamra számítunk. Lejárati idő legalább három hónap.

  • Típus: Neutral
  • Ügylet: Debit
  • Maximum profit: Korlátozott
  • Maximum kockázat: Korlátozott
  • Stratégia: Oldalazó stratégia

Az ügylet létrehozása

Long Call Condor Opciós Pozíció

Long Call Condor Opciós Pozíció

  • Vásárolunk egy alacsony (ITM) Call opciót.
  • Eladunk középen egy alacsonyabb (ITM) Call opciót.
  • Eladunk középen egy magasabb (OTM) Call opciót.
  • Vásárolunk egy magasabb (OTM) Call opciót.
  • Minden összetevő azonos lejáratú és vegyük észre, hogy csak Call opciókból van felépítve a pozíció. Ne feledjük azt se, hogy a kötési árfolyamok egymástól való eltérése azonos.

Az ügylet lépései

Belépés:

  • Győződjünk meg, hogy a részvények bizonyos sávban mozognak.

Kilépés:

  • Csak lejárat előtt bontható a pozíció.

Az ügylet jellemzői

Maximális kockázat: Nettó debit.

Maximális profit: Két szomszédos küszöbár különbsége – nettó debit.

Időérték jellemzője: Az idő múlása hasznos nyereséges pozíció esetén, ellenben hátrányos.

Alsó Nyereségküszöb: Alacsonyabb kötési árfolyam + nettó debit.

Felső Nyereségküszöb: Magasabb kötési árfolyam - nettó debit.

Előnyök és hátrányok

Előnyök:

  • Alacsony költségek mellett, bizonyos sávban mozgó részvények esetén nyereséges.
  • Korlátozott és alacsony kockázat.
  • Viszonylag magas kockázat/nyereség arány.

Hátrányok:

  • Potenciálisan magasabb profit csak a lejáratkor keletkezhet.
  • Korlátozott profit.

Az ügylet lezárása

Pozíció lezárása:

  • Vásároljuk vissza eladott opcióinkat és adjuk el a megvásárolt opcióinkat.

A veszteség enyhítése:

  • Zárjuk pozíciónkat a fent említett módon.

Példa

Long Call Condor Opciós Stratégia Példa

Long Call Condor Opciós Stratégia Példa

2004. május 17-én az ABCD kereskedése 52.87$-on történik. Vásárolunk 2004. júniusi lejáratú és 45.00$ küszöbárú Call opciót, melynek prémiuma 8.52$. Eladunk 2004. júniusi lejáratú és 50.00$ küszöbárú Call opciót, melyek prémiuma 4.82$. Eladunk 2004. júniusi lejáratú és 55.00$ küszöbárú Call opciót, melyek prémiuma 2.34$. Vásárolunk 2004. júniusi lejáratú és 60.00$ küszöbárú Call opciót, melynek prémiuma 0.98$.

Az alaptermék (részvény) ára: S=52.87$
A vásárolt 1Call prémiuma: C1V=8.52$
Az eladott 1Call prémiuma: C1E=4.82$
Az eladott 2Call prémiuma: C2E=2.34$
A vásárolt 2Call prémiuma: C2V=0.98$
Kötési árfolyam (küszöbár): K1CV=45.00$
Kötési árfolyam (küszöbár): K1CE=50.00$
Kötési árfolyam (küszöbár): K2CE=55.00$
Kötési árfolyam (küszöbár): K2CV=60.00$
Nettó terhelés: ND
Maximális kockázat: R
Maximális profit: Pr
Alsó nyereségküszöb: ANyK
Felső nyereségküszöb: FNyK

Nettó terhelés (debit): ND = (C1V + C2V) - (C1E + C2E)
Maximális kockázat (rizikó): R = ND
Maximális profit (nyereség): Pr = (K2CV - K2CE) - ND vagy Pr = (K2CE - K1CE) - ND vagy Pr = (K1CE - K1CV) - ND
Alsó nyereségküszöb: ANyk = K1CV + ND
Felső nyereségküszöb: FNyK = K2CV - ND

NT = 2.34$
R = 2.34$
Pr = 2.66$
ANyK = 47.34$
FNyK = 57.66$