Vissza

Leírás

A Long Call Butterfly opció a Short Call Butterfly ügylettel ellentétes tranzakció. Népszerű stratégia, mert annak ellenére, hogy nettó debitet termel, alacsony költségek mellett viszonylag jó a kockázat/nyereség arány. Az ügylet kialakításához szükség van egy alacsony Long Call opcióra, kettő darab ATM Short Call és egy OTM Long Call opcióra. A Long Put opciók biztosítják a széleken a korlátozott kockázatot. A keletkező pozíció nyereséges a bizonyos sávban mozgó részvények esetén. A vonzó kockázat/nyereség arány ellenére is a maximális profit korlátozott lesz. A piac iránya semleges, nagyon kis mozgású és alacsony volatilitású részvényekre spekulálunk. Alacsony költségek mellett potenciálisan magas hozamra számítunk. Lejárati idő legalább három hónap.

  • Típus: Neutral
  • Ügylet: Debit
  • Maximum profit: Korlátozott
  • Maximum kockázat: Korlátozott
  • Stratégia: Oldalazó stratégia

Az ügylet létrehozása

Long Call Butterfly Opciós Pozíció

Long Call Butterfly Opciós Pozíció

  • Vásárolunk egy alacsony (ITM) Call opciót.
  • Eladunk középen két ATM Call opciót.
  • Vásárolunk egy magasabb (OTM) Call opciót.
  • Minden opció azonos lejáratú és ne feledjük, hogy csak Call opciókat használunk pozíciónk kialakításához. Azt se feledjük, hogy a kötési árfolyamok azonos távolságra vannak egymástól. Maximális kockázat akkor keletkezik, ha a részvény ára a középen lévő összetevő lejáratkori árfolyama között van.

Az ügylet lépései

Belépés:

  • A chartokon például árbóc alakzatot mutató részvényeket keressünk.

Kilépés:

  • Csak lejárat előtt bontható a pozíció.

Az ügylet jellemzői

Maximális kockázat: A kifizetett nettó debit.

Maximális profit: Két szomszédos küszöbár különbsége – nettó debit.

Időérték jellemzője: Az idő múlása hasznos nyereséges pozíció esetén, ellenben hátrányos.

Alsó Nyereségküszöb: Alacsonyabb kötési árfolyam + nettó kredit.

Felső Nyereségküszöb: Magasabb kötési árfolyam - nettó kredit.

Előnyök és hátrányok

Előnyök:

  • Bizonyos sávban mozgó részvények esetén nyereséges.
  • Alacsony költségek.
  • Viszonylag magas kockázat/nyereség arány.

Hátrányok:

  • Potenciálisan magasabb profit csak a lejáratkor keletkezhet.
  • Korlátozott profit.

Az ügylet lezárása

Pozíció lezárása:

  • Vásároljuk vissza az eladott opciókat és adjuk el a vett opciókat.

A veszteség enyhítése:

  • Zárjuk pozíciónkat a fent említett módon.

Példa

Long Call Butterfly Opciós Stratégia Példa

Long Call Butterfly Opciós Stratégia Példa

2004. május 17-én az ABCD kereskedése 50.00$-on történik. Vásárolunk 2004. júniusi lejáratú és 45.00$ küszöbárú Call opciót, melynek prémiuma 6.12$. Eladunk 2 darab 2004. júniusi lejáratú és 50.00$ küszöbárú Call opciót, melyek prémiuma 3.07$. Vásárolunk 2004. júniusi lejáratú és 55.00$ küszöbárú Call opciót, melynek prémiuma 1.30$.

Az alaptermék (részvény) ára: S=50.00$
A vásárolt 1Call prémiuma: C1V=6.12$
Az eladott 2 darab Call prémiuma: CE=3.07$
A vásárolt 2Call prémiuma: C2V=1.30$
Kötési árfolyam (küszöbár): K1CV=45.00$
Kötési árfolyam (küszöbár): KCE=50.00$
Kötési árfolyam (küszöbár): K2CV=55.00$
Nettó terhelés: ND
Maximális kockázat: R
Maximális profit: Pr
Alsó nyereségküszöb: ANyK
Felső nyereségküszöb: FNyK

Nettó terhelés (debit): ND = (C1V + C2V) - 2*CE
Maximális kockázat (rizikó): R = ND
Maximális profit (nyereség): Pr = (K2CV - KCE) - ND vagy Pr = (KCE - K1CV) - ND
Alsó nyereségküszöb: ANyk = K1CV + ND
Felső nyereségküszöb: FNyK = K2CV - ND

ND = 1.28$
R = 1.28$
Pr = 3.72$
ANyK = 46.28$
FNyK = 53.72$