Vissza

Leírás

A Covered Put opció a Covered Call ügylettel ellentétes tranzakció. Lényege az, hogy részvényeket shortolunk mialatt rövid lejáratú OTM Put opciót adunk el. A piac iránya semleges/csökkenő, állandó csökkenésre számítunk. Nettó kredit jellemző az ügyletre. A Put opciókat havi alapon adjuk el. Ha a részvény a Put küszöbára alatt van, akkor érvényesítésre kerül sor, és kötési árfolyamon vásároljuk meg a részvényeket. Mozdulatlan részvény esetén zsebre vágjuk a Put opcióért kapott prémiumot. Egy Covered Put pozíció tehát a részvény eladása és a részvényre szóló vételi kötelezettség vállalása

  • Típus: Neutral, Bearish
  • Ügylet: Kredit
  • Maximum profit: Korlátozott
  • Maximum kockázat: Korlátlan
  • Stratégia: Jövedelmező stratégia

Az ügylet létrehozása

Covered Put Opciós Pozíció

Covered Put Opciós Pozíció

  • Eladunk részvényt.
  • Eladunk OTM Put opciókat.

Az ügylet lépései

Belépés:

  • Bizonyosodjunk meg afelől, hogy a trend csökkenő-e vagy, hogy bizonyos sávban mozog.

Kilépés:

  • Ha a részvények a lejáratkori kötési árfolyam fölött zárnak, akkor teljesítés következik. Vissza kell vásárolnunk a részvényeket kötési árfolyamon, nyereségünk pedig a kapott prémiumból és a részvény árfolyamának csökkenéséből tevődik össze.
  • Ha a részvény árfolyama a kötési árfolyam fölött marad, de még a stop loss alatt, akkor hagyjuk Put opciónkat értéktelenül lejárni és megtartjuk a teljes prémiumot. Tetszés szerint a következő hónapban kiírhatunk egy újabb Put opciót.
  • Ha azonban a részvény árfolyama a stop loss alatt van, akkor vagy vissza vásároljuk részvényeinket, vagy fordítunk a pozíción.

Az ügylet jellemzői

Maximális kockázat: Korlátlan.

Maximális profit: (A shortolt kötési árfolyam –részvényárfolyam) + opciós prémium.

Időérték jellemzője: Az idő múlása hasznos számunkra. Feltéve, hogy a részvények nem érik el a lejáratkori kötési árfolyamot, megtarthatjuk a teljes opciós prémiumot, evvel is csökkentve kezdeti kiadásainkat.

Nyereségküszöb: A shortolt kötési árfolyam + opciós prémium.

Előnyök és hátrányok

Előnyök:

  • Havonta jövedelmet generál.
  • Alacsonyabb kockázattal jár, mint bírtokolni a részvényeket.
  • Bizonyos sávban mozgó részvények esetén nyereség termelődhet.

Hátrányok:

  • A készpénz kiadás tekintetében néhányan költséges stratégiának tartják.
  • Korlátozott az emelkedés, ha a részvények zuhannak.
  • Emelkedő részvények esetén korlátlan csökkenésre számítunk.

Az ügylet lezárása

Pozíció lezárása:

  • Ha a részvények ára a kötési árfolyam alá esik, akkor lehívás következhet be és limitált nyereség termelődik.
  • Ha a részvények ára a kötési árfolyam fölé emelkedik, akkor veszteségesek vagyunk.
  • Ha a részvények emelkednek, akkor a pozíciónk lezárása függ attól, hogy eladhatunk-e fedezetlen opciókat vagy sem. Ha igen, akkor a fedezetlen kereskedés miatt korlátlan kockázatnak vagyunk kitéve. Ha nem adhatunk el fedezetlen opciót, akkor vásároljuk vissza eladott opcióinkat és részvényeinket is. Ez a legbiztonságosabb lezárás veszeteséges pozício esetén.

A veszteség enyhítése:

  • Vagy vissza vásároljuk részvényeinket, vagy vissza vásároljuk a részvényeket és az eladott opciót.

Példa

Covered Put Opciós Stratégia Példa

Covered Put Opciós Stratégia Példa

2004. február 25-én az ABCD kereskedése 50.00$-on történik. Eladunk részvényt 49.75$-ért. Eladunk 2004. márciusi lejáratú és 45.00$ küszöbárú Put opciót, melynek prémiuma 1.50$.

Az alaptermék (részvény) ára: S=50.00$
A shortolt részvény ára: Sh=49.75$
A Put prémiuma: P=1.50$
Kötési árfolyam (küszöbár): K=45.00$
Jóváírás: Kr 
Maximális kockázat: R
Maximális profit: Pr
Nyereségküszöb: NyK

Jóváírás (kredit): Kr = Sh+P
Maximális kockázat (rizikó): Korlátlan
Maximális profit (nyereség): Pr = (Sh - K) + P
Nyereségküszöb: NyK = Sh + P

Kr = 51.25$
R = korlátlan
Pr = 6.25$
NyK = 51.25$