Vissza

Leírás

A Bull Put Ladder opció a Bull Put Spread kiterjesztése azáltal, hogy még egy alacsonyabb küszöbárú Put opciót vásárolunk. A pozíció nyeresége potenciálisan korlátlan lesz zuhanó részvényárak esetén. Különbözeti ügylet, azaz egyidejű vételből és eladásból áll és vertikális stratégia is egyben, mert a vett és az eladott opciók eltérő eleme a kötési árfolyam. Azt várjuk a piactól, hogy a csökkenés valószínűsége nagyobb, mint az emelkedésé, tehát a piaci ár zuhanására spekulálunk. Akkor érdemes ezt a stratégiát követni, amikor a piacon szeretnénk lenni, de nem vagyunk annyira biztosak a csökkenésben. Leginkább nettó debit jellemző a tranzakcióra, de a kredites változata is előfordul. A piac iránya csökkenő. Ha a részvény ára az alacsonyabb (vett) kötési árfolyam alatt van, akkor potenciálisan korlátlan nyereség termelődhet mindaddig, míg a részvényár nulla nem lesz. Ha a részvény ára valahol a középső és a szélső (Short Put) opció küszöbára között van, akkor maximális veszteség keletkezhet. Az extra összetevő miatt itt is alsó és felső nyereségküszöb számolandó. Közepes lejárati időben kereskedjünk, ami elegendő ahhoz, hogy az alaptermék elmozduljon és olyan nyereséges pozíció alakuljon ki, hogy az idő múlása ne károsítsa Long opciónkat.

  • Típus: Bearish
  • Ügylet: Kredit
  • Maximum profit: Korlátozott
  • Maximum kockázat: Korlátozott
  • Stratégia: Vertikális különbözet

Az ügylet létrehozása

Bull Put Ladder Opciós Pozíció

Bull Put Ladder Opciós Pozíció

  • Veszünk alacsony Put opciókat.
  • Veszünk azonos mennyiségben azonos lejáratú közepes küszöbárú Put opciókat.
  • Eladunk azonos mennyiségben azonos lejáratú magasabb küszöbárú Put opciókat.

Az ügylet lépései

Belépés:

  • Győződjünk meg a trend irányáról.

Kilépés:

  • Szüntessük meg pozíciónkat legalább egy hónappal a lejárat előtt.

Az ügylet jellemzői

Maximális kockázat: Korlátozott, (közép és magasabb strike különbsége + nettó debit) mértékéig.

Átmeneti kockázat: Nettó Debit

Maximális profit: Alacsonyabb strike – maximális kockázat.

Időérték jellemzője: Az idő múlása hasznos, ha pozíciónk az alacsonyabb strike körüli és ez fokozódik, ha a magasabb strike körül van.

Alsó Nyereségküszöb: Alacsonyabb kötési árfolyam – maximális kockázat.

Felső Nyereségküszöb: Magasabb strike + nettó debit vagy (- nettó kredit).

Előnyök és hátrányok

Előnyök:

  • Korlátlan potenciális nyereség.
  • Korlátozott kockázat.

Hátrányok:

  • Nettó debit ügylet lehet.
  • A stratégia szemlélete bizonytalan.

Az ügylet lezárása

Pozíció lezárása:

  • Vásároljuk vissza az eladott opciókat és adjuk el a vett opciókat.

A veszteség enyhítése:

  • Zárjuk pozíciónkat a fent említett módon.

Példa

Bull Put Ladder Opciós Stratégia Példa

Bull Put Ladder Opciós Stratégia Példa

2004. május 15-én az ABCD kereskedése 52.00$-on történik. Vásárolunk 2004. augusztusi lejáratú és 40.00$ küszöbárú Put opciót, melynek prémiuma 1.20$. Vásárolunk 2004. augusztusi lejáratú és 45.00$ küszöbárú Put opciót, melynek prémiuma 2.40$. Eladunk 2004. augusztusi lejáratú és 50.00$ küszöbárú Put opciót, melynek prémiuma 4.60$.

Az alaptermék (részvény) ára: S=52.00$
A vásárolt 1Put prémiuma: P1V=1.20$
A vásárolt 2Put prémiuma: P2V=2.40$
Az eladott Put prémiuma: PE=4.60$
Kötési árfolyam (küszöbár): K1P=40.00$
Kötési árfolyam (küszöbár): K2P=45.00$
Kötési árfolyam (küszöbár): KEP=50.00$
Nettó jóváírás: NKr 
Maximális kockázat: R
Maximális profit: Pr
Alsó nyereségküszöb: ANyK
Felső nyereségküszöb: FNyK

Nettó jóváírás (kredit): NKr = PE - (P1V + P2V)
Maximális kockázat (rizikó): R = KEP - K2P - NKr (vagy + ND)
Maximális profit (nyereség): Pr = K1P - R
Alsó nyereségküszöb: ANyK = K1P - R
Felső nyereségküszöb: FNyK = KEP - NKr (vagy + ND)

NKr = 1.00$
R = 4.00$
Pr = 36.00$
ANyK = 36.00$
FNyK = 49.00$