Leírás és módszer

Joe Granville mutatta be először az On Balance Volume (OBV) indikátort 1963-ban megjelent könyvében. Ez volt az első és a legismertebb indikátor, mely képes volt mérni a pozitív és a negatív pénzáramlást. Azon egyszerű elv az alapja, mely szerint a forgalom változása megelőzi az ár mozgását. Tehát, az OBV az árfolyamokból és a forgalmi adatokból próbálja felmérni, hogy egy adott értékpapír piacát az akkumuláció vagy a disztribúció jellemzi-e. Ha az árfolyam emelkedik, akkor az értékpapír forgalmával növeljük az OBV értékét, ha viszont az árfolyam csökken, akkor a forgalom mértékével csökkentjük az OBV értékét. Változatlan árak mellett az OBV sem változik. Az OBV szerkesztése a következő:

• Ha a MaiZáróérték > TegnapiZáróérték, akkor OBV = Tegnapi OBV érték + MaiForgalom.
• Ha a MaiZáróérték < TegnapiZáróérték, akkor OBV = Tegnapi OBV érték – MaiForgalom.
• Ha a MaiZáróérték = TegnapiZáróérték, akkor OBV = Tegnapi OBV érték.

Látható tehát, hogy az OBV forgalmi egyensúly mutató egy instrumentumba be- és kiáramló pénzmennyiséget határozza meg a halmozott forgalmi adatok segítségével. Az aktuális időszak forgalma hozzáadásra kerül a halmozott összeghez, ha a jelenlegi záró árfolyam magasabb, mint az előző és levonásra kerül a halmozott összegből, ha a jelenlegi záró árfolyam alacsonyabb, mint az előző.

Kereskedési jelzések

• Megerősíti az új csúcsokat és mélypontokat. Ha az indikátor és az árfolyamgörbe együtt új csúcsokat vagy völgyeket ér el, az megerősíti a trendet. Emelkedő trend esetén az OBV növekedése megerősíti a trendet. Csökkenő trend esetében a csökkenő OBV erősíti a trendet. Sávos piacon figyeljünk arra, hogy az OBV emelkedik-e vagy csökken. Emelkedő OBV arra utal, hogy az árfolyam felfelé fog kitörni, míg csökkenő OBV alapján lefelé várható a sávból kimozdulás.
• Előrejelzi a lehetséges trendváltozást. Ha az OBV mutató nem követi az árfolyamban kialakuló új csúcsokat/mélypontokat, akkor az a trend változására figyelmeztet. Ha az OBV és az árfolyamok viszonylatában pozitív divergenciáról beszélhetünk, akkor pozitív fordulat várható. Negatív divergencia esetén a piac valószínűleg tetőzött.
• Vételi és eladási szignált generál. Vételi vagy eladási jelzés akkor keletkezik, amikor az indikátor áttör egy ellenállást vagy támaszt és új csúcsot, mélypontot ér el, megelőzve az árfolyam mozgását.

Használata

Célszerű más indikátorokkal párhuzamosan használni az OBV-t. Például, egy mozgóátlaggal kisimíthatjuk a kilengéseket. Ha az OBV áttöri alulról a mozgóátlag értékét, akkor pozitív változásra hívja fel a figyelmet, míg ha felülről üti át a mozgóátlagot, akkor negatív változás következhet. Az OBV értéke nem fontos, annál inkább fontosabb az iránya. A befektetőnek az OBV indikátoron olyan trendeket kell keresnie, mely kapcsolatban van a részvény árfolyamával.

Példák

Láttuk, hogy az OBV számítása igen egyszerű. Amikor az árfolyam magasabban zár, mint az előző nap zárása, akkor a forgalmat (ami az amerikai piacon gazdát cserélő darabszámot jelenti) hozzáadjuk az átlaghoz. Csökkenés esetén pedig levonjuk azt. Ezért mondjuk, hogy az OBV interday indikátor, mivel két nap (esetleg hét, hónap stb.) zárása közötti pozitív, illetve negatív eltérést veszi alapul. Hogyan használható fel az OBV? Önmagában semmiképpen sem használható, csak trendek megerősítésére, illetve megkérdőjelezésére alkalmas. Más Money Flow indikátorokhoz hasonlóan az együttmozgás a trend valószínű folytatódását (erősségét), míg a divergencia a trend gyengülését jelenti. Sokszor használnak mellette egy mozgóátlagot, amelynek keresztezése felfelé pozitív, lefelé negatív jel. A trendkövetésre, illetve divergenciára nézzünk két aktuális példát. A CDC például, szépen alátámasztotta a trendet, még akkor is, amikor a trendvonal átmenetileg megsérült.

OBV indikátor emelkedő trend megerősítés

A Home Depot (HD) jó példa a pozitív divergenciára. Miközben az árfolyam egy dupla mélypontot írt le, az OBV a második alkalomnál már feljebb járt. Ráadásul egy lokális mélypontnál mindkét későbbi low-t alulmúlva állt az indikátor.

OBV indikátor példa a pozitív divergenciára

Az alábbi ábrán látható példában az OBV-t a trend megerősítésére használtuk. A szeptemberi csúcsot alacsonyabb árak követték, mely összhangba volt a forgalom mutató egyre kisebb tüskéivel. Ez a csökkenő trend folytatására utal.

OBV indikátor példa a trend megerősítésére