Vissza

Leírás

A Short Call opció vételi opció eladása, vagyis ilyen pozíció felvételekor kötelezettséget vállalunk arra, hogy a kötési árfolyamon eladjuk (leszállítsuk) a mögöttes terméket az opció vevőjének. Ilyen pozíció felvétele akkor éri meg, ha a mögöttes termék árfolyama nem emelkedik a kötési árfolyam fölé. Egyszerűsége ellenére kockázatos stratégiának tekinthető, mivel a részvények emelkedése esetén az ügylet kockázata elvileg korlátlan is lehet. Ezért csak haladóknak ajánlott. Lejárati idő legyen egy hónap vagy annál kevesebb. Akkor alkalmazzuk, amikor arra számítunk, hogy a piac nem emelkedik.

  • Típus: Bearish
  • Ügylet: Kredit
  • Maximum profit: Korlátozott
  • Maximum kockázat: Korlátlan
  • Stratégia: Alap stratégia, Jövedelmező stratégia

Az ügylet létrehozása

  • Eladunk egy olyan Call opciót, melynek kötési árfolyama magasabb, mint a mögöttes termék, részvény kurrens árfolyama.

Az ügylet lépései

Belépés:

  • Írjunk ki magas küszöbárú Call opciót (OTM Call) a jelenlegi határidős árhoz képest, ha arra számítunk, hogy egy bizonyos sávban mozog a mögöttes termék, de nem fog magasabbra menni, mint az általunk gondolt sáv teteje.
  • Írjunk ki közeli küszöbárú Call opciót (ATM Call), ha arra számítunk, hogy ennél a szintnél biztosan nem megy magasabbra a piac, vagy inkább innen esni fog.

Kilépés:

  • Reményeink szerint a részvények zuhannak, vagy stagnálnak, így az eladott opciók értéktelenül járnak le és így megtarthatjuk a teljes prémiumot.
  • Ha részvényeink a stop loss fölé emelkednek, akkor az opciók visszavásárlásával lépjünk ki pozíciónkból.

Az ügylet jellemzői

Maximális kockázat: Növekvő, ahogy a piac emelkedik. Korlátlan is lehet.

Maximális profit: Korlátozott, a kiírásért kapott prémium mértékéig.

Időérték jellemzője: Az idő múlása előnyös számunkra, ugyanis az idő múlásával egyre nagyobb részét tudhatjuk magunkénak a kiírásért kapott prémiumnak. A lejárat közeledtével ez a folyamat felgyorsul, amit a mögöttes termék volatilitásának csökkenése tovább erősít.

Nyereségküszöb: Kötési árfolyam + opciós prémium.

Előnyök és hátrányok

Előnyök:

  • Helyesen végrehajtva, zuhanó vagy egy bizonyos sávban mozgó részvények esetén nyereséges lehet az ügylet.

Hátrányok:

  • Korlátlan potenciális veszteségre számítsunk emelkedő részvény árfolyam esetén.
  • Kockázatos stratégia, ezért nem ajánlott.

Az ügylet lezárása

Pozíció lezárása:

  • Vásároljuk vissza az eladott opciókat vagy várjuk meg, hogy az eladott opciók értéktelenül lejárjanak és így a teljes prémiumot megtarthatjuk.

A veszteség enyhítése:

  • A mögöttes termék alapján, határozzuk meg mekkora legyen a stop loss.

Példa

Short Call Opció Példa

Short Call Opció Példa

2004. február 19-én az ABCD kereskedése 28.20$-on történik. Eladunk 2005. januári lejáratú és 30.00$ küszöbárú Call opciót, melynek prémiuma 2.50$.

Az alaptermék (részvény) ára: S=28.20$
A Call prémiuma: C=2.50$
Kötési árfolyam (küszöbár): K=30.00$
Jóváírás: Kr 
Maximális kockázat: R
Maximális profit: Pr
Nyereségküszöb: NyK

Jóváírás (kredit): Kr = C
Maximális kockázat (rizikó): Korlátlan
Maximális profit (nyereség): Pr = C
Nyereségküszöb: NyK = K + C

Kr = 2.50$
R = korlátlan
Pr = 2.50$
NyK = 32.50$