Vissza

Leírás

A Put Ratio Backspread opció a Call Ratio Backspread ügylettel ellentétes tranzakció. Meredeken zuhanó részvények esetén, ezen ügylet során nyereségünk rohamosan növekedhet. Továbbá, a növekedő volatilitás is hasznos lehet számunkra. Kedvezőtlen azonban helyzetünk stagnáló részvények esetén. Kialakításához azonos lejáratú Put opciókat adunk el és vásárolunk egyidejűleg, csak nem azonos mennyiségben. Tipikusan a vásárolt/eladott Put opciók aránya 2:1 vagy 3:2, következésképpen mindig nettó kredit jellemzi az ügyletet. Ezért potenciálisan korlátlan nyereségre számíthatunk. A piac iránya (agresszív módon) csökkenő, ugyanis növekvő volatilitású és robbanásszerűen csökkenő részvényekre spekulálunk. Az ügylet célja egyben a maximális kockázat és a költségek minimalizálása is. Hosszú lejáratban gondolkodjunk, legalább hat hónap.

  • Típus: Bearish
  • Ügylet: Kredit
  • Maximum profit: Korlátlan
  • Maximum kockázat: Korlátozott
  • Stratégia: Hitelezett

Az ügylet létrehozása

Put Ratio Backspread Opciós Pozíció 1

Put Ratio Backspread Opciós Pozíció 1

vagy

Put Ratio Backspread Opciós Pozíció 2

Put Ratio Backspread Opciós Pozíció 2

  • Vásárolunk kettő vagy három alacsony Put opciót.
  • Eladunk egy vagy kettő azonos lejáratú, de magasabb Put opciót.
  • Arra törekszünk, hogy kezdeti kiadásaink nulla-összegű legyenek vagy az alacsonyabb nettó kredit a cél.

Az ügylet lépései

Belépés:

  • Győződjünk meg arról, hogy a trend csökkenő-e.

Kilépés:

  • Ha a részvény a stop loss fölé emelkedik, akkor szüntessük meg a pozíciót.
  • Legalább egy hónappal a lejárat előtt célszerű megszüntetni a pozíciót.

Az ügylet jellemzői

Maximális kockázat: Kötési árfolyamok különbsége – kapott nettó kredit vagy (+ nettó debit).

Maximális profit: Korlátlan.

Időérték jellemzője: Az idő múlása általában hátrányos.

Alsó Nyereségküszöb: Alacsonyabb kötési árfolyam + (küszöbárak különbsége * Short Put darabszám)/(Long Put darabszám – Short Put darabszám) + nettó kredit vagy (- nettó debit).

Felső Nyereségküszöb: Magasabb kötési árfolyam + nettó kredit.

Előnyök és hátrányok

Előnyök:

  • Alacsony kiadások.
  • Korlátozott kockázat.
  • Zuhanó részvény esetén korlátlan nyereség.

Hátrányok:

  • Mozdulatlan részvények növekvő kockázatot eredményeznek.
  • Viszonylag összetett stratégia.

Az ügylet lezárása

Pozíció lezárása:

  • Vásároljuk vissza eladott opcióinkat és adjuk el a megvásárolt opcióinkat.

A veszteség enyhítése:

  • Zárjuk pozíciónkat a fent említett módon.

Példa

Put Ratio Backspread Opciós Stratégia Példa

Put Ratio Backspread Opciós Stratégia Példa

2004. május 25-én az ABCD kereskedése 27.98$-on történik. Vásárolunk 2 darab 2005. januári lejáratú és 25.00$ küszöbárú Put opciót, melynek prémiuma 2.15$. Eladunk 1 darab 2005. januári lejáratú és 30.00$ küszöbárú Put opciót, melyek prémiuma 4.40$.

Az alaptermék (részvény) ára: S=27.98$
Az eladott 1 darab Put prémiuma: PE=4.40$
A vásárolt 2 darab Put prémiuma: PV=2.15$
Kötési árfolyam (küszöbár): KPE=30.00$
Kötési árfolyam (küszöbár): KPV=25.00$
Nettó jóváírás: Kr 
Maximális kockázat: R
Maximális profit: Pr
Alsó nyereségküszöb: ANyK
Felső nyereségküszöb: FNyK
Longolt Put-ok száma: nLP=2
Shortolt Put-ok száma: nSP=1

Nettó jóváírás (kredit): NKr = 2 x PV - PE
Maximális kockázat (rizikó): R = (KPE - KPV) - NKr 
Maximális profit (nyereség): Pr = korlátlan 
Alsó nyereségküszöb: ANyK = KPV - (KPE - KPV) / (nLP - nSP) + NKr (vagy - ND)
Felső nyereségküszöb: FNyK = KPE - NKr

ND = 0.10$
R = 4.90$
Pr = végtelen 
ANyK = 20.10$
FNyK = 29.90$