Vissza

Leírás

A Covered Short Strangle opció kockázatos stratégia, a Covered Short Straddle változatának is tekinthető. Az elképzelés az, hogy a Covered Call jövedelmének növeléséhez eladunk egy alacsony OTM Put opciót. Ha a részvény árfolyama a Put küszöbára alá esik, akkor nő a kockázat. Az eladott Put opció jelentősen növeli az ügylet kockázatát. A növekmény nagysága egyenlő a Put küszöbárával és az érte kapott prémium különbségével. Ha a részvény árfolyama a Put lejáratkori árfolyama alatt van, akkor a Call értéktelenül lejár, megtartva a prémiumot, a Put opció pedig érvényesítve lesz. Következésképpen, további részvényeket kell vásárolnunk a Put kötési árfolyamán. Zuhanó részvények esetén ez mind költséges és nemkívánatos. Ha a részvények árfolyama a Call opció lejáratkori árfolyama alatt van, az eladott Put opciónk értéktelenül lejár (aminek örülhetünk), az eladott Call pedig érvényesítésre kerül és egyszerűen leszállítjuk a tulajdonunkban lévő részvényeket. A piac iránya emelkedő, állandó növekedésre számítunk. Az ügylet célja egyben a havi jövedelem növekedése. Havi alapon kereskedjünk.

  • Típus: Bullish
  • Ügylet: Debit
  • Maximum profit: Korlátozott
  • Maximum kockázat: Korlátozott
  • Stratégia: Jövedelmező stratégia

Az ügylet létrehozása

Covered Short Strangle Opciós Pozíció

Covered Short Strangle Opciós Pozíció

  • Vásárolunk részvényeket.
  • Eladunk alacsony (OTM) Put opciókat, melyek küszöbára legyen kevesebb, mint a részvények lejáratkori becsült árfolyama.
  • Eladunk magasabb (OTM) és azonos lejáratú Call opciókat.

Az ügylet lépései

Belépés:

  • Győződjünk meg, hogy a trend emelkedő-e vagy bizonyos sávban mozog-e.

Kilépés:

  • Ha a részvény a lejáratkori Call küszöbár fölött zár, akkor a Call opciót automatikusan érvényesítik, leszállítjuk a részvényeket és nyereségünk a kapott prémiumok.
  • Ha a részvények a Put küszöbára alá zuhannak, akkor a Put kerül lehívásra és emiatt további részvényeket kell vásárolnunk a Put árfolyamán. Ez költséges.
  • Ha a részvények a lejáratkori árfolyamok között vannak, megtarthatjuk a prémiumokat, azonban ez veszélyes stratégia és emiatt nem ajánlott.

Az ügylet jellemzői

Maximális kockázat: A részvényekért kifizetett összeg + Put küszöbára – Put prémiuma – Call prémiuma.

Maximális profit: Korlátozott, a kapott premiumok + Call küszöbára – a részvények kereskedési árfolyam mértékéig.

Időérték jellemzője: Az idő múlása hasznos az ügyletnek.

Nyereségküszöb: Változó, a részvény árfolyamának, kapott prémiumok és küszöbárak viszonyának függvénye.

Előnyök és hátrányok

Előnyök:

  • Havonta jövedelmező.
  • A Covered Call stratégiához képest potanciálisan magasabb jövedelem.
  • A Covered Short Straddle ügylethez képest kevésbé kockázatos.

Hátrányok:

  • Zuhanó részvények esetén kockázatos.
  • Költséges.
  • Emelkedő részvények esetén felülről korlátozott.
  • Alulról potenciálisan korlátlan, nem ajánlott stratégia.

Az ügylet lezárása

Pozíció lezárása:

  • Ha a részvények a Call küszöbára fölé emelkednek, akkor lejáratkor vagy még előtte lehívásra kerülhet sor, nyereségre tehetünk szert.
  • Ha a részvények a Put küszöbára alatt vannak, akkor ismét lejáratkor vagy még előtte lehívásra kerülhet sor, és az érvényesített Put árán kell vásárolnunk további részvényeket. Eladott Call opcióink értéktelenül lejárnak, megtartva a prémiumot.
  • Ha a részvények a küszöbárak között vannak, akkor sikeresen csökkenettük kezdeti költségeinket. Megtarthatjuk az eladott opciókért járó prémiumot, mert azok értéktelenül lejárnak.

A veszteség enyhítése:

  • Vagy eladjuk részvényeinket vagy eladjuk részvényeinket és vissza vásároljuk az eladott Call opciókat.

Példa

Covered Short Strangle Opciós Stratégia Példa

Covered Short Strangle Opciós Stratégia Példa

2004. február 25-én az ABCD kereskedése 28.20$-on történik. Vásárolunk részvényt 28.20$ áron. Eladunk 2004. márciusi lejáratú és 27.50$ küszöbárú Put opciót, melynek prémiuma 1.20$. Eladunk 2004. márciusi lejáratú és 30$ küszöbárú Call opciót, melynek prémiuma 0.90$.

Az alaptermék (részvény) ára: S=28.20$
Az eladott Put prémiuma: PE=1.20$
Az eladott Call prémiuma: CE=0.90$
Kötési árfolyam (küszöbár): KPE=27.50$
Kötési árfolyam (küszöbár): KCE=30.00$
Nettó terhelés: NT
Maximális kockázat: R
Maximális profit: Pr
Nyereségküszöb: NyK

Nettó terhelés: NT = S - (PE + CE)
Maximális kockázat (rizikó): R = (S + KPV) - (PE + CE)
Maximális profit (nyereség): Pr = (PE + CE + KCE) - S
Nyereségküszöb: NyK = K - 1/2*(PE + CE) + 1/2*(S - K)

NT = 26.10$
R = 53.60$
Pr = 3.90$
NyK = 26.80$