Vissza

Leírás

A Calendar Call opció horizontális különbözeti stratégia, vagyis az opciók lejárati ideje az, ami eltérő, míg a küszöbárak azonosak. A Covered Call egyik változatának is tekinthető, ha a részvények hosszú lejáratú Long Call opcióval helyettesítjük. Ezáltal jelentősen csökkentjük az ügylet költségeit, növelve így a kezdeti hozamot. Minthogy mindkét összetevő kötési árfolyama azonos, ezért ha a részvény árfolyama a küszöbár fölé emelkedik, érvényesítik a shortolt Call opciót. Ekkor eladjuk a Long Call opciót nyereség reményében, vásárolunk piaci áron részvényeket, melyeket aztán eladjuk kötési árfolyamon. A következő hónapban, ha akarjuk, kiírhatunk egy másik opciót. A piac iránya semleges/emelkedő, állandó emelkedésre számítunk. Nettó debit jellemző az ügyletre, mivel a vásárolt Call opciók többe kerülnek, mint az eladott Call opciók. Biztonságos az ügylet, ha a Long Call hosszú lejáratú és a Short Call pedig rövid lejáratú (egy hónap).

  • Típus: Neutral, Bullish
  • Ügylet: Debit
  • Maximum profit: Korlátozott
  • Maximum kockázat: Korlátozott
  • Stratégia: Jövedelmező stratégia

Az ügylet létrehozása

Calendar Call Opciós Pozíció

Calendar Call Opciós Pozíció

  • Vásárolunk hosszú lejáratú Call opciót.
  • Eladunk rövid lejáratú és azonos küszöbárú Call opciót.

Az ügylet lépései

Belépés:

  • Győződjünk meg, hogy a trend emelkedő-e vagy bizonyos sávban mozog-e.

Kilépés:

  • Ha a részvény a lejáratkori küszöbár fölött zár, akkor a Call opciót automatikusan érvényesítik, leszállítjuk a részvényeket és nyereségünk a kapott prémiumok.
  • Ha a részvények a küszöbár alatt, de még a stop loss fölött vannak, akkor hagyjuk értéktelenül lejárni a Short Call opciót, megtartva a teljes prémiumot.
  • Ha a részvények az alacsonyabb stop loss alá zuhannak, akkor vagy adjuk el a Long Call opciót, vagy ellentétes pozícióban kereskedjünk.

Az ügylet jellemzői

Maximális kockázat: Korlátozott, a kifizetett debit mértékéig.

Maximális profit: Long Call értéke (Short Call lejáratkor) – nettó debit.

Időérték jellemzője: Az idő múlása vegyes.

Alsó Nyereségküszöb: A Short Call lejártakor a Long Call értékének függvénye.

Felső Nyereségküszöb: A Short Call lejártakor a Long Call értékének függvénye.

Előnyök és hátrányok

Előnyök:

  • Havonta jövedelmező.
  • A Covered Call stratégiához képest potanciálisan magasabb hozam.
  • Profitálhatunk sávban mozgó részvények esetén is.

Hátrányok:

  • Emelkedő részvények esetén felülről korlátozott.
  • A részvények jelentős emelkedése esetén felülről veszteséges.

Az ügylet lezárása

Pozíció lezárása:

  • Vegyük meg az eladott Call opcióinkat, és adjuk el a megvett Call opcióinkat.

A veszteség enyhítése:

  • Zárjuk pozíciónkat a fent említett módon.

Példa

Calendar Call Opciós Stratégia Példa

Calendar Call Opciós Stratégia Példa

2004. május 5-én az ABCD kereskedése 65.00$-on történik,a historikus volatilitás pedig 30%. Vásárolunk 2006. januári lejáratú és 65.00$ küszöbárú Call opciót, melynek prémiuma 12.50$. Eladunk 2004. júniusi lejáratú és 65.00$ küszöbárú Call opciót, melynek prémiuma 2.70$.

Az alaptermék (részvény) ára: S=65.00$
Az eladott Call prémiuma: CE=2.70$
A vásárolt Call prémiuma: CV=12.50$
Kötési árfolyam (küszöbár): KCE=65.00$
Kötési árfolyam (küszöbár): KCV=65.00$
Nettó terhelés: NT
Maximális kockázat: R
Maximális profit: Pr
Nyereségküszöb: NyK

Numerikusan nem számolható!