Vissza

Leírás

A Bear Call Spread opció középszintű stratégia, mely nyereséges lehet, ha az alaptermék, a részvények csökkenek, vagy bizonyos sávban mozognak. Lényege, hogy magasabb kötési árfolyamú Call vásárlásával fedezzük az eladott Call opciót. Mindkét opció kötési árfolyama magasabb, mint a részvény kurrens piaci árfolyama, következésképpen mozdulatlan részvények esetén is garantált a nyereség. Továbbá, a vásárolt magasabb árfolyamú Call opció OTM is. Nettó kredit jellemző, ugyanis olcsóbb opciót vásároltunk, mint amelyet eladtunk. Zuhanó részvények esetén mindkét opció értéktelenül lejár és egyszerűen megtarthatjuk a nettó kreditet. Ha a részvények emelkednek, akkor a nyereségküszöb az alacsonyabb küszöbár és a nettó kredit összege. Feltéve, hogy a részvény árfolyama e szint alatt marad, profit termelődhet. Egyébként veszteséges az ügylet. A piac iránya csökkenő vagy semleges/csökkenő. Biztonságos az ügylet rövid lejáratú kereskedés esetén, egy hónap vagy kevesebb.

  • Típus: Bearish
  • Ügylet: Kredit
  • Maximum profit: Korlátozott
  • Maximum kockázat: Korlátozott
  • Stratégia: Jövedelmező stratégia, Vertikális különbözet

Az ügylet létrehozása

Bear Call Spread Opciós Pozíció

Bear Call Spread Opciós Pozíció

  • Eladunk alacsony küszöbárú Call opciókat.
  • Vásárolunk azonos mennyiségben, azonos lejáratú de magasabb küszöbárú Call opciókat.
  • A küszöbárak lehetőleg a kurrens piaci részvényár fölött legyenek.

Az ügylet lépései

Belépés:

  • Győződjünk meg, hogy a trend csökkenő-e vagy bizonyos sávban marad.

Kilépés:

  • Ha a részvények a stop loss fölé emelkednek, akkor vásároljuk vissza a shortolt Call opciókat vagy szüntessük meg pozíciónkat.
  • Ha a részvények az alacsonyabb küszöbár alatt vannak, akkor az opciók értéktelenül lejárnak és megtarthatjuk a nettó kreditet.

Az ügylet jellemzői

Maximális kockázat: Küszöbárak különbsége – nettó kredit.

Maximális profit: A kapott nettó kredit.

Időérték jellemzője: Nyereséges pozíció esetén az idő múlása hasznos, ellenben hátrányos.

Nyereségküszöb: Alacsonyabb küszöbár + nettó kredit.

Előnyök és hátrányok

Előnyök:

  • Rövid lejáratú stratégia, jövedelmező lehet mozdulatlan részvények esetén is.
  • Alulról korlátozott.

Hátrányok:

  • Tipikusan a maximális veszteség több, mint a maximális nyereség.
  • Zuhanó részvények esetén felülről korlátozott.

Az ügylet lezárása

Pozíció lezárása:

  • Egyszerűen vásároljuk vissza eladott Put opciónkat és adjuk el a megvett Call opcióinkat.

A veszteség enyhítése:

  • Zárjuk pozíciónkat a fent említett módon.

Példa

Bear Call Spread Opciós Stratégia Példa

Bear Call Spread Opciós Stratégia Példa

2004. május 12-én az ABCD kereskedése $28.00-on történik. Eladunk 2004. júniusi lejáratú és $30.00 küszöbárú Call opciót, melynek prémiuma $1.00. Vásárolunk 2004. júniusi lejáratú és $35 küszöbárú Call opciót, melynek prémiuma $0.50.

Az alaptermék (részvény) ára: S=28.00$
A vásárolt Call prémiuma: CV=0.50$
Az eladott Call prémiuma: CE=1.00$
Kötési árfolyam (küszöbár): KV=35.00$
Kötési árfolyam (küszöbár): KE=30.00$
Nettó jóváírás: NKr 
Maximális kockázat: R
Maximális profit: Pr
Nyereségküszöb: NyK

Nettó terhelés (kredit): NT = CE - CV
Maximális kockázat (rizikó): R = (KV - KE) - NKr 
Maximális profit (nyereség): Pr = NKr 
Nyereségküszöb: NyK = KE + NKr

NKr = 0.50$
R = 4.50$
Pr = 0.50$
NyK = 30.50$