Kereskedési stílusok

Kezdő kereskedőként az egyik nagy kérdés, hogy mely kereskedési stílust szeretnéd képviselni a jövőben. A stílus megválasztása az időbeosztásod, a rendelkezésre álló tőke nagysága, a technológia és az egyéni preferenciáid függvénye. Leginkább arra kell törekedned a kereskedési stílusod megválasztása kapcsán, hogy minél kényelmesebb legyen számodra.  

Léteznek olyan stílusok, melyeknek magas a nyerési rátája, de a tőkéhez képest a hozam alapjában véve alacsony, illetve vannak olyanok is, ahol profit csak ritkán keletkezik, de ez a profit a tőke méretéhez képest viszont már számottevő mértékű.

Általánosságban elmondható, hogy a kereskedési stílusok az alábbi jellemzőkben térnek el egymástól:

• A kereskedések frekvenciája,
• a pozíciók élettartama,
• a kötés azonosításához szükséges idősíkok mérete,
• a kockázatkezelés és money management (tőkeáttétel, lot méret, profit tartget és stop loss szintek).

A feladatod, hogy olyan kereskedési stílust fejlessz ki, ami csak rád jellemző. Az alábbi stílusok, modellek inkább iránymutatások a saját stílusod megalkotásához. Minél közelebb érzed a stílust saját személyiségedhez és kereskedési filozófiádhoz, annál ösztönösebbé válhatsz az alkalmazásában. Tekintsd át a belső értékeidet, attitűdödet, életstílusodat és korlátaidat, és ahhoz illeszkedve alkosd meg a saját kereskedési stílusodat.

*A kategorizálások kivétel nélkül a szerző sajátos látásmódját tükrözik 

A kereskedési stílust nagyban meghatározza, hogy milyen idősíkon futtatjuk a pozíciókat és milyen gyakorisággal kereskedünk.

*A kategorizálások kivétel nélkül a szerző sajátos látásmódját tükrözik

Nap végi
(End of Day, EOD)

Mit jelent a nap végi kereskedés?

Hosszú távú kereskedési stílus, azok között népszerű, akik teljes munkaidőben dolgoznak. A piacot napi vagy heti rendszerességgel elegendő elemezned, illetve a függő megbízásokat menedzselned / módosítanod. Azoknak ajánlatos, akik gyakran elfoglaltak és nem tudnak teljesen a tőzsdei kereskedésre koncentrálni. 

Ajánlott kezdő kereskedőknek?

Egyértelműen igen, hisz nagyon lassan történnek az események. A legtöbb kezdő kereskedő munka és/vagy iskola mellett sajátítja el a tőzsdézést és erre ez a stílus ideális. Jól megválasztott kockázatkelezelés mellett elkerülhető a felesleges idegeskedés a pozíciók miatt és bőven marad időd döntéseid alapos megtervezésére.   

Mennyi tőkével érdemes elkezdeni?

Hosszú távú kereskedés révén a tőkeigény nem túl magas. Az a veszély sem fenyeget, hogy napon belül kéne adnod-venned a részvényeket, így nem kell megfelelned sem a 25.000 USD limithatárnak. Tőkeáttételes CFD termékek gyakorlásához már pár száz dollár is elegendő, de érezhető eredményt inkább ezres nagyságrendben fogsz tapasztalni. Részvények esetén és a diverzifikáció miatt inkább 10.000 USD környékén vagy a felett érdemes gondolkodnod.   

Fundamentális
(Macro)

Mit jelent a fundamentális kereskedés?

Fundamentális információkra és/vagy gazdasági modellekre támaszkodva határozod meg az instrumentum erőségét vagy épp gyengeségét, hogy a jövőbeli árfolyammozgást prognosztizálni tudd. A fundamentális elemzés az ár alakulását meghatározó kereslet-kínálati tényezőkre koncentrál. Ezek várható jövőbeni alakulását prognosztizálja, vagy az erre vonatkozó prognózisokat használja. A fundamentális elemző tehát az áralakulások jövőbeni alakulásának okát kutatja, igyekszik következtetéseket levonni, illetve támpontot kapni a mai döntéséhez. Az adott papír belső értékét keresi. A fundamentális elemző szerint az árfolyam nem más, mint a jövőbeni jövedelmek diszkontált értéke. 

Ajánlott kezdő kereskedőknek?

A fundamentális elemzéshez magas fokú gazdasági ismeret szükséges. A gazdasági összefüggéseket kellő tapasztalt nélkül nem fogod felismerni.  Ezek hiányában a fundamentális kereskedés nem a kezdő kereskedők gyakorlóterepe. Egy technikai elemzésen alapuló kereskedést jóval könnyebb elsajátítanod és hamarabb is kapsz visszajelzést annak hatékonyságáról. 

Mennyi tőkével érdemes elkezdeni?

Mivel a fundamentális folyamatok általában lassabban, fokozatosan fejtik ki hatásukat, így ez a kereskedés nem igényel hatalmas tőkét, de a diverzifikáció miatt itt is igaz, hogy egy 10.000 USD összeggel megnyitott számlával már elkezdheted a kereskedést és hosszabb távon már érezhető nyereséget is el tudsz érni akár.

Pozíció
(Position)

Mit jelent a pozíció kereskedés?

A Pozíció kereskedő hosszú távra tervezi pozícióit, mely intervallum lehet hetek, hónapok, de akár évek is („Buy and Hold” stratégia). Ez a kereskedő nem számol a rövid távú ingadozásokkal, mert úgy véli a hosszú távú befektetési horizontja kiegyensúlyozott lesz. Nem hagyja befolyásolni magát a kisebb hírekkel és pletykákkal. A Pozíció kereskedő inkább a fundamentumokra támaszkodik, de döntéseit a technikai elemzés is befolyásolhatja. Általában függő megbízással lép a piacra és kevés idejét köti le a kereskedés és a piac monitorozása, kevesebbet idegeskedik. Aktívabb kereskedők a pozíciókat felépítik, vagyis a trend alatt többször pozíciót nyitnak módosítva az átlagárat. A hosszú távú befektetés miatt jóval nagyobb kilengéseket kell elviselned az átlagártól, így oda kell figyelned a felhasznált tőkeáttételre, a méretezésre. 

Ajánlott kezdő kereskedőknek?

Szemlélet kérdése. Itt már keveredik a fundamentális és technikai elemzés eszköztára. Gyakorlásával széles körű ismeretekre és tapasztalatokra tehetsz szert. Nehéz pálya a kezdőknek, de kellő gyakorlással és türelemmel sikereket érhetsz el. 

Mennyi tőkével érdemes elkezdeni?

A Buy and Hold stratégia inkább befektetés, mint kereskedés. 10.000 USD összeg alatt ne várj érezhető eredményt rövid távon, de nagyobb időtávban gondolkodva már érdemes lehet elkezdened a kereskedést.

Trend
(Trend)

Mit jelent a trend kereskedés?

A Trend kereskedő azonosítja a trendet és csakis ezután veszi fel pozícióját a trend irányába. Tartja a mondás: Trend a barátunk („Trend is my Friend”)! Hagyományosan a Trend kereskedő hosszú távú kereskedőnek számított, de manapság már divattá vált a kisebb idősíkon értelmezett trendek kereskedőit is ebbe a kategóriába sorolni. Ezt a stratégiát nem lehet hatékonyan alkalmazni egy nem trendelő piacon, így ennek felismerése nélkülözhetetlen. 

Ajánlott kezdő kereskedőknek?

Teljesen kezdőnek első lépésként nem ajánlom, mert a trendfelismerés a látszat ellenére nem olyan egyszerű és számos szubjektív megítélésre is szükség van, melyekhez már némi tapasztalattal is kell rendelkezned. 

Mennyi tőkével érdemes elkezdeni?

Nagyobb idősíkok kereskedéséhez kevesebb, míg a rövidebb idősíkon kialakult rendekhez több pénzre van szükséged. Pár ezer dollár befektetés mellett már el lehet kezdened a kereskedést, de ha komolyabb hozamokat szeretnél, az összeget növelned kell.

Swing
(Swing)

Mit jelent a swing kereskedés?

Az egyik legnépszerűbb stratégia, legtöbben ezzel kezdik tőzsdei karrierjüket. A Swing kereskedő akkor száll bele a kereskedésbe, ha már a várt esemény megtörtént. Tulajdonképpen egy rövidebb, ritkábban pár napos, általánosságban pár hetes trendnek egy nagyobb szeletét szeretné megfogni. A Swing kereskedéshez a termékek fundamentális elemzésére is szükség van. A kisebb gyakoriságú ügyletek jó oldala, hogy kevesebb tranzakciós költséggel járnak (például a napi szintű ügyletekhez (day trading) képest). Hátránya devizák esetén a kamatterhek (swap), bár még ez is elhanyagolható lehet a potenciális profithoz képest. A trendfordulók meghatározásán túl a sikeres Swing kereskedő minél hosszabban ideig szeretné meglovagolni a kialakult trendet, majd az első trendfordulós jelre zárja pozícióját. Ez a kereskedés már nagyobb odafigyelést igényel a pozíció követéséhez. 

Ajánlott kezdő kereskedőknek?

A válasz egyértelmű igen. Nagyon népszerű kereskedési stílus. Nem kell kapkodni, de mégis érezhető sebességen kell pörgetni az eszközöket, ami folyamatos munkára sarkallja a kezdő kereskedőt és a sikerélmények is hamarabb jönnek. Munka mellett is megoldható a kereskedés, de szigorú időbeosztást követel meg. 

Mennyi tőkével érdemes elkezdeni?

Ahogy csökken a pozícióban töltött idő, úgy növekszik a tőkeigény a profitcélhoz viszonyítva. Swing kereskedéshez minimum 10.000 USD tőke ajánlott, de előfordulhat, hogy egy pozíciót napon belül le kell zárnod, így a részvények esetében nem hátrány, ha a számládon 25.000 USD vagy annál nagyobb összeg áll a rendelkezésedre.

Technikai
(Technical)

Mit jelent a technikai kereskedés

A technikai elemzés, grafikonok segítségével az árfolyam múltbeli mozgásából igyekszik következéseket levonni a jelenre és a jövőre vonatkozóan. A technikai elemzés eszköztárát képezik az árfolyam (trendek, technikai szintek, alakzatok, japán gyertyák, indikátorok), a forgalom és a piaci hangulat indikátorok vizsgálta. A Technikai kereskedő a belépést, menedzselést, kilépést mind a technikai elemzés eszköztárának segítségével határozza meg. A technikai elemzés minden idősíkon értelmezett, de leggyakrabban napi vagy annál kisebb idősíkban használják. A technikai elemzés 3 fő alapfeltevésre épül:

• Minden hír már beépült az árfolyamba,
• az árak trendszerűen mozognak,
• a történelem ismétli önmagát 

Ajánlott kezdő kereskedőknek? 

Igen, hisz így van lehetőséged a technikai elemzésben tanultakat a valóságban is átültetned. Számos idősíkon alkalmazhatod, ideálist terepe a tanultak gyakorlására és a készségek elsajátítására. 

Mennyi tőkével érdemes elkezdeni? 

Nehéz megmondani, mert több idősávban is alkalmazható sikeresen. Annyit érdemes szem előtt tartanod, hogy minél alacsonyabb időtávon kereskedsz, annál magasabb összegekkel érdemes pozíciót nyitnod.

Napon belüli
(DayTrade)

Mit jelent a napon belüli kereskedés?

A DayTrader tipikusan az, aki éjszakára nem hagy nyitva semmilyen pozíciót (a Skalp ennek a stílusnak egy alkategóriája). A Daytrader-ek gyors pozíciókra, kicsi profitra törekednek, de napon belül ezt a kereskedést sokszor ismétlik. Nem feltétlenül egész nap kereskednek, kerülik azokat az időszakokat, ahol alacsony a volatilitás, jobban kedvelik a nagyobb mozgásokat. A kockázatkezelés szükségessé teszi a stopok használatát, gyorsan elvágják a veszteséget, ha nem az elképzelésüknek megfelelő irányba indulnak az árfolyamok. Főleg nagyobb mennyiségekkel kereskednek. Kifejezetten megterhelő mentálisan, erős koncentrációt, éber elmét és kiváló reflexeket kíván meg. 

Ajánlott kezdő kereskedőknek?

Nagyon sok kezdő szeret fejest ugrani a napon belüli kereskedésbe, hisz ez adja át a legjobban a tőzsdézés érzését. Órákat kell a gép előtt tölteni és rövidtávon már kézzelfogható eredmények is születhetnek. Ezek ellenére a véleményem, hogy nem feltétlenül a legoptimálisabb stílusirányzat egy kezdő kereskedő számára. Stresszes, kimerítő és a technikai elemzés ismeretén túl számos más tényezőt (ajánlati könyv, kötéslista) is figyelembe kell venned. A daytrade-hez speciális kereskedési környezet és díjstruktúra szükséges, mely sokszor nem áll a kezdők rendelkezésére. Ne ugorj fejest a daytrade világába, kezd a kereskedést nagyobb idősíkokon, mellőzd a kapkodást. 

Mennyi tőkével érdemes elkezdeni?

A napon belüli kereskedéshez Amerikában 25.000 USD feletti összegek kellenek. Nem véletlen, hisz alacsonyabb összegek esetén hamar elveszítheted a pénzedet a sűrű pozíció-felvételek miatt. Ez deviza esetében természetesen alacsonyabb, mivel jóval magasabb tőkeáttételi mutatókkal tudsz dolgozni. A CFD-k esetében – a magas költségek miatt – nem ajánlott a napon belüli kereskedés.

Hír
(News)

Mit jelent a hírkereskedés?

A jelentős tőzsdei hírek bejelentései, negyedéves jelentések vagy makrogazdasági adatok publikálásai nagy ármozgásokat okozhatnak. Egy hírkereskedő a Daytrader egyik típusa, habár egy-egy bejelentést követően lehetőség nyílhat akár hosszabb távú pozíciók felvételére is. Hírkereskedőként számos tényezőre oda kell figyelned, ezek közül emelek ki párat.

• Kiszámíthatatlan piaci környezet, hisz a jó hírekre is reagálhatnak rosszul, és a rossz hírekre meg jól. Nehezen tervezhető előre.
• Megugrik a volatilitás, csökken a likviditás, a piac hektikus és csapkodó. Forex esetén a likviditásszolgáltatók ilyenkor visszavonják megbízásaik egy részét. Ebben a piaci környezetben a megbízások teljesülése nagyon eltérő is lehet, nagy a slippage és több a re-quote.
• Tág spread-ek jellemzik ezt az időszakot, megnő a vételi és eladási árfolyam közötti különbség, mely főként a likviditás hiányának tudható be.
• A Stop szint nincs biztonságban a hírek és adatok megjelenésének idején. Likviditásszegény környezetben, hirtelen, jelentős mértékű elmozdulások idején kialakulhatnak rések az árfolyam mozgását reprezentáló gyertyák közt. Ha az árjegyzés átlépi a Stop megbízásunk, akkor vagy nem teljesülünk, vagy jóval rosszabb helyen, mint azt eredetileg terveztük.
• Növekszik a fedezetigény, a legtöbb bróker még a hírek előtt megemeli a margin követelményt. Ez az intézkedés egyaránt védi a brókercéget és az ügyfelet is.
• Megnövekszik a partnerkockázat, hisz ha a bróker nem fedezi magát, akkor könnyen csőd közeli helyzetbe kerülhet. 

Ajánlott kezdő kereskedőknek?

Egyértelműen nem. A hírkereskedéshez rengeteg tapasztalatra van szükséged és a gazdasági folyamatok árfolyamokra gyakorolt hatásaival is tisztában kell lenned. Ez a fajta irányzat ne a tőzsdei karriered első állomása legyen. 

Mennyi tőkével érdemes elkezdeni?

Részvények esetében minimum 25.000 USD, határidős kereskedés esetén ennél is több. Ez nem jelenti azt, hogy egy pozícióba kell mind felhasználnod, de a napon belüli kereskedés szabályai és a letéti követelmények megkövetelik ezt az összeget a számládon. A hírek hatására az árfolyam rövid idő alatt szignifikánsan változhat, így elkerülhetetlen a kockázatkezelés mély ismerete, melynek gyakorlására ez a stílus nem a legideálisabb terep.

Skalp
(Scalp)

Mit jelent a skalp kereskedés?

A skalpolás lényege, hogy a kereskedő sok apró kereskedésből próbál meg profitot termelni. Hasonló a Daytrader-ekhez, habár a Skalpoló sokkal rövidebb ideig tart egy pozíciót. A pozíciótartás ideje általában kevesebb, mint egy perc. A stratégia alkalmazói több szász ügyletet is lebonyolíthatnak egy nap. Törekednek a kis profitra és mellette alacsony kockázatot is vállalnak, kis veszteség esetén ki is szállnak a pozícióból. A legtöbb Skalpoló magas tőkeáttételt használ kereskedéseihez, ezáltal szigorú kiszállási stratégia, megfelelő menedzsment szükséges hozzá. A skalpolást kizárólag olyan brókercégnél alkalmazd, ahol a kereskedés helyszíne is szabályozott. Ha a bróker várakoztatja az ügyfelet a megbízás kiadását követően (Last Look), vagy csúsztatja a spread-et, nagy a slippage, akkor ez a stratégia kizárólag csak a brókercégnek termel profitot.

Előnyei

• Magas nyereségráta,
• alacsony piaci kitettség, hisz a pozíciók csak rövid ideig élnek, kisebb az esély, hogy ez idő alatt hatalmas ármozgás történjék a piacon,
• hatékony felhasználása a tőkének, minimális ügyletenkénti kockázattal,
• több piaci szituáció, több lehetőség a kereskedő számára,
• lehetőség a margin növelésére a kockázat minimalizálása mellett,
• a fundamentális ismeretek nem szükségesek, de a nyilatkozatokra és bejelentések mindenképp figyelni kell.

Hátrányai

• Rossz a nyereség veszteség arány, egy rosszul sikerült kereskedés akár az egész napi, heti profitot is elviheti,
• sok időt és nagyfokú figyelmet igényel, a kereskedő egész napját leköti,
• magas költségek, a spread nem elhanyagolható,
• stresszes kereskedési forma, nagy odafigyelést, precíz időzítést igényel,
• a piaci struktúra és a megbízások kezelésének komplex ismeretét igényli,
• kevés brókercég teremti meg a feltételeit a skalp kereskedésnek. 

Ajánlott kezdő kereskedőknek?

A válasz egyértelműen nem. A skalpolás nagy koncentrációt, kellő tapasztalatot igénylő, megterhelő tevékenység. Ehhez a stílushoz megfelelő technológiai és informatikai háttér, valamint speciális díjstruktúra szükséges. A technikai elemzésen túl a megbízástípusok, az ajánlati könyv, a kötéslista mélyebb ismerete szükséges, melyek nem állnak rendelkezésére egy kezdő kereskedőnek. 

Mennyi tőkével érdemes elkezdeni?

Minimum 30.000 USD a napon belüli pozíciók miatt. A kereskedő nagyon rövid időre vesz fel pozíciót, így a hagyományos kereskedésekkel összehasonlítva nagyobb tőkeméretre van szükség. A készletek forgásai sebességének növelése továbbá növeli a teljes tőkére vetített profit vagy veszteség mértékét.